El mercado de bonos del Tesoro estadounidense experimentó una significativa presión de venta el miércoles, lo que indica un cambio en el comportamiento de los inversores.
Ante la volatilidad desatada por los aranceles impuestos por Estados Unidos, los participantes del mercado parecen estar reduciendo sus posiciones en activos considerados refugio seguro, posiblemente para obtener efectivo o cubrir otras pérdidas.
El dólar estadounidense, habitualmente considerado un activo de refugio seguro, perdió valor frente a otras divisas importantes, reseña Reuters.
Esto constituye una evidencia adicional de que la confianza en la economía más grande a nivel global ha disminuido.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a diez años han experimentado un incremento significativo de 39 puntos básicos en la presente semana, alcanzando un 4,38%.
Esta escalada se produce en un contexto de fuerte caída de los precios de dichos bonos. Si esta tendencia persiste, se trataría del mayor repunte semanal de los rendimientos desde el año 2013.
La disminución en el valor del mercado de bonos del Tesoro, estimado en unos 29 billones de dólares, ha provocado un encarecimiento del crédito a nivel global.
Bancos centrales y Japón trabajan para estabilizar las consecuencias de los aranceles impuestos por Trump
Esta situación ha intensificado la presión sobre los bancos centrales y los responsables de la política económica, quienes se ven urgidos a tomar medidas para salvaguardar las economías que se enfrentan a una considerable ralentización como consecuencia de la implementación de aranceles estadounidenses sin precedentes en más de un siglo.
El principal representante de Japón en asuntos de divisas declaró que su país trabajará en conjunto con el Grupo de los Siete países más industrializados y el Fondo Monetario Internacional con el objetivo de restaurar la estabilidad en un mercado que está experimentando una tendencia a la baja.
Los bonos soberanos japoneses a 30 años experimentaron un aumento pronunciado en su rendimiento, alcanzando cotas no vistas en 21 años.
De manera similar, el rendimiento de los bonos británicos a 30 años escaló hasta su punto más elevado desde 1998. En un contraste notable, los bonos alemanes a 10 años mostraron estabilidad en su rendimiento.
"Esto va más allá de los fundamentos en este momento. Se trata de liquidez", comentó Jack Chambers, estratega senior de tasas de ANZ en Sídney.
Reuters señala que, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años, considerado un activo refugio global clave, experimentó un aumento significativo.
Así han vendido los bonos en el mercado
Los bonos con vencimiento a largo plazo fueron objeto de fuertes ventas por parte de fondos de cobertura que habían utilizado apalancamiento para especular sobre las diferencias generalmente mínimas entre los precios al contado y los precios de los futuros.
El rendimiento del bono de referencia a 10 años superó fugazmente el umbral del 4,5% el miércoles, a pesar de que los inversores incrementaron sus expectativas de una futura disminución de las tasas de interés en Estados Unidos.
Como otro indicador de tensión en los mercados, el dólar experimentó una depreciación frente al euro y el yen.
Por su parte, el rendimiento del bono del Tesoro a 30 años aumentó en 15 puntos básicos, alcanzando el 4,86%.
En un lapso de tres días, este rendimiento ha escalado en 47 puntos básicos, lo que representa su mayor avance en un periodo de tres días desde el año 2020.
La venta masiva de bonos con vencimiento a largo plazo provocó una mayor divergencia entre el rendimiento de los bonos a dos y diez años, alcanzando su máxima amplitud desde el año 2022.
En este sentido, Jamie Niven, gestor de cartera de renta fija senior de Candriam, dijo: "Si miras lo que pasó con la curva anoche, fue bastante extremo según cualquier parámetro: los bonos del 2 al 10 subieron 30 puntos básicos en pocas horas. Ciertamente nunca había visto algo así”.
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